为有序推进利率市场化改革，拓宽存款类金融机构负债产品市场化定价范围，央行先后制定了《同业存单管理暂行办法》、《大额存单管理暂行办法》，分别于2013年12月7日、2015年6月2日公布并施行，创新了金融机构主动负债工具。现就同业存单、大额存单分析解读如下：

    一、推出同业存单、大额存单的目的与意义

    同业存单是指由银行业存款类金融机构法人（以下简称存款类金融机构）在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具。

    同业存单的推出，进一步丰富了金融机构市场化负债产品，为稳妥有序推进存款利率市场化创造了条件,有助于上海银行间同业拆借利率(Shibor)利率体系的进一步完善，有助于评估贷款基础利率定价的合理性，是培育大额存单的定价基础，是存款端利率市场化的“探路石”。

    从国际经验看，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。近年，随着利率市场化改革的加快推进，除存款外的利率管制已全面放开，存款利率浮动区间上限已扩大到基准利率的1.5倍，金融机构自主定价能力显著提升，分层有序、差异化竞争的存款定价格局基本形成，同业存单市场的快速发展也为推出面向企业和个人的大额存单奠定了坚实基础。推出大额存单的条件和时机已经成熟。

    大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。

    大额存单的推出，有利于有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制；也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念，为继续推进存款利率市场化进行有益探索并积累宝贵经验。同时，通过规范化、市场化的大额存单逐步替代理财等高利率负债产品，促进降低社会融资成本。

    同业存单和大额存单是继信贷资产证券化之后又一重要金融改革，信贷资产证券化增加了银行资产的流动性，而同业存单和大额存单则增加了银行负债的流动性和可控性。金融机构可以利用同业存单的流动性便利和大额存单的自主可控性，有效提高短期流动性管理水平，从而降低市场流动性风险。